SEC

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) es el regulador federal de valores y uno de los dos reguladores principales (junto con la CFTC) cuyo ámbito de competencia incide de forma determinante en la metodología de calificación que FintechPays aplica a los programas de afiliación en EE.UU. La supervisión de la SEC es relevante en tres aspectos concretos que FintechPays destaca en sus análisis de programas para el mercado estadounidense: el registro como asesor de inversiones (el régimen de acceso para robo-advisors), el registro como corredor-agente (para programas de corretaje de acciones, ETF y criptomonedas) y la Norma de Comercialización (Rule 206(4)-1, en vigor desde noviembre de 2022), que establece el lenguaje de divulgación obligatorio que los asesores de inversiones registrados deben emplear cuando abonan o reciben compensación por recomendaciones o endorsements, incluidas las comisiones de afiliación.

En lo que respecta específicamente al lado afiliado, la Norma de Comercialización de la SEC es una norma vinculante, no una recomendación de buenas prácticas. Un asesor de inversiones registrado cuyo programa de afiliación pague comisión a un creador de contenido está obligado a revelar el acuerdo de compensación, y el material promocional del creador debe incluir el texto de divulgación prescrito. FintechPays publica plantillas de divulgación por nicho que cumplen con la norma; los revisores que cubran programas registrados ante la SEC deben reproducirlas literalmente en lugar de elaborar textos propios. En el caso de programas que no están registrados ante la SEC pero operan en áreas adyacentes a los valores (por ejemplo, exchanges de criptomonedas en los que la clasificación del activo permanece sin resolver), FintechPays consigna la ambigüedad regulatoria en la banda de confianza y califica en consecuencia.

FintechPays verifica el registro ante la SEC a través de la base de datos IAPD (para asesores de inversiones) y BrokerCheck (para corredores-agentes) antes de publicar el distintivo SEC en la ficha de un programa. Una declaración de “regulado por la SEC” sin un número IARD/CRD no equivale a un registro verificable; FintechPays lo solicita expresamente.