SEC

Комиссия по ценным бумагам и биржам США — федеральный регулятор рынка ценных бумаг и один из двух основных регуляторов (наряду с CFTC), чей периметр существенно влияет на то, как FintechPays оценивает американские партнёрские программы. Надзор SEC значим в трёх конкретных аспектах, которые мы фиксируем в обзорах американских программ: регистрация инвестиционного консультанта (пропускной режим для робо-эдвайзеров), регистрация брокера-дилера (для программ брокеров акций/ETF и крипто-брокеров) и Marketing Rule (Rule 206(4)-1, действует с ноября 2022 года), задающее формулировки раскрытия информации, которые зарегистрированные инвестиционные консультанты обязаны использовать при выплате или получении вознаграждения за рекомендации — включая партнёрские комиссии.

Применительно к партнёрской стороне Marketing Rule от SEC — это жёсткое правило, а не мягкая норма. Зарегистрированный инвестиционный консультант, чья партнёрская программа выплачивает комиссию автору контента, обязан раскрыть условия компенсации, а рекламные материалы автора должны содержать предписанные формулировки раскрытия. FintechPays публикует шаблоны раскрытия по нишам, соответствующие правилу; авторам обзоров программ, зарегистрированных в SEC, следует переносить их дословно, а не импровизировать. Для программ, не зарегистрированных в SEC, но работающих в смежной с ценными бумагами зоне (например, криптобиржи, где вопрос статуса актива остаётся неразрешённым), мы фиксируем регуляторную неопределённость в полосе доверия и оцениваем соответствующим образом.

Регистрацию в SEC мы проверяем через базу IAPD (для инвестиционных консультантов) и BrokerCheck (для брокеров-дилеров) до публикации значка SEC на карточке программы. Заявление о «регулировании со стороны SEC» без номера IARD/CRD — это не то же самое, что регистрация, которую мы можем проверить; такой номер мы запрашиваем.